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「投資の神様」も愛用!? 手軽にできる割安株投資

 「株式投資を始めようと思うのだけど、どんな勉強をすればいいかな?」とお悩みの方へ。そんなあなたにピッタリな株式投資術をご紹介しましょう

「株式投資を始めようと思うのだけど、どんな勉強をすればいいかな?」とお悩みの方へ。そんなあなたにピッタリな株式投資術をご紹介しましょう。今回は、「割安株投資」と呼ばれる方法をご紹介します。

割安株投資とは、「割安な株を買って、長く保有を続ける」または「割安な株を買って、割高になったら株を売る」という投資法のことです。投資の神様と呼ばれるウォーレン・バフェットや、彼の師匠であるベンジャミン・グレアムが好む投資法でもあります。

数ある投資法の中でも割安株投資は合理的で、長期にわたって効果が実証されてきた投資法です。大きな失敗にもつながりにくいと期待できますので、勉強しておいて損はないと思います。

割安株を見つける2つの方法

これからご紹介するのは、割安株を見つける2つの方法です。具体的には、「PBR」という指標を使った方法と、「PER」という指標を使った方法です。これらの方法はいずれも実証研究を通じて、効果が確認されたものです。だから、そのまま利用しても効果が得られると期待できます。

PBRを使った割安株の見つけ方

1つ目の方法は、PBRを読むことで割安株を見つける方法です。「3ファクターモデル」を提唱した経済学者のKenneth Frenchのデータライブラリによれば、ここ20年間の日本株市場でも、PBRを使った割安株投資の有効性が確認できます。

彼の調査結果によると、「PBRが下位30%に該当する割安株は、PBRが上位30%に該当する割高株と比べて、株価が上がりやすかった!」のだとか。とくにこの傾向は、1998年~2007年のリーマン・ショックが起きる前の時期に如実に確認できました。

少し「難しい……」と思った方も、ご安心下さい。理論や論文を読むのは大変かもしれませんが、実際に割安株投資を実践するのは、そこまで難しくありません。やることは単純です。まず、「日本株市場の中でも、PBRが小さな30%の株」を選んで買います。そして、放ったらかしにするだけです。株を売るタイミングについては、「売らずに持っておく」または「割高になったら売る」くらいに考えておくとよいでしょう。

ちなみに、四季報オンラインのスクリーニング機能を使って調べてみたところ、PBR下位30%の銘柄は、PBRが約0.8倍を割り込んでいる銘柄群でした。よって、PBRを使って割安株を見つけたいときには、「PBRが0.8倍を割り込んでいるかどうか?」を目安に考えて、この数字を割り込んでいる株を買うと考えると分かりやすいでしょう。

※これは2018年11月16日時点の水準です

PERを使った割安株の見つけ方

2つ目の方法は、PERを読むことで割安株を見つける方法です。経済学者のBasuの研究によれば、「PERの低い割安株は、PERの高い割高株と比べて、株価が上がりやすい!」ということが分かっています。よって、PERを使って割安株を見つけることでも、普通に投資信託を買うよりも大きな利益が得られる可能性が期待できます。

PERを使うときも、PBRと同様に、「日本株市場の中でも、PERが小さな30%の株」を選んで買うのが有効だと思います。そして、PBRを使った方法と同様に、「売らずに放ったらかしにする」または「割高になったら売る」といった点に気を配ることで、長期にわたって利益を出せると期待できます。

四季報オンラインのスクリーニング機能を使って調べたところ、PER下位30%の銘柄は、予想PERが約11倍を割り込んでいる銘柄群でした。よって、PERを使って割安株を見つけたいときは、「予想PERが11倍を割り込んでいるか?」を目安に考え、この数字を割り込んでいる株を中心に買うことを検討すると良いでしょう。

※これは2018年11月16日時点の水準です

まとめ:複数の視点で良い会社を見つけましょう

割安株投資は、大きな外れにも遭いにくいとも考えられますので、株式投資を始めたばかりの初心者にこそオススメな方法です。バーゲンセール状態の株を見つけて安く買うことで、お得に資産を運用できるとよいですね。

ただし、割安株投資は「万能ではない」ということも分かっています。特にアベノミクス相場のように、強力な上昇相場では、割安株投資は効果が薄かったです。よって、割安性を確認するだけでなく、「収益性が高いか?」「先行投資に積極的か?」など、複数の視点で良い会社を見つけるのがよいでしょう。

●参考文献
バフェットも愛用!?手軽にできる割安株投資(https://allabout.co.jp/gm/gc/477809/)記事下段に記載
(文:中原 良太(マネーガイド))

【1】普段は感じが良い人の、陰では人の悪口や文句を言っている姿

【2】鼻をほじったり爪を噛んだりといった、下品で不潔な姿

【3】なんでも母親に相談するなど、マザコン丸出しの姿

【4】ヨレヨレの部屋着やダサすぎる私服など、ファッションに無頓着な姿

【5】食べ方が汚い、箸の持ち方が変など、食事中のマナーが悪い姿

【6】酔っぱらった時に、女の子に対してデレデレしている姿

【7】仕事などで怒られている、友達にパシリにされているなどの情けない姿

【8】ガムやタバコを平気でポイ捨てする姿

【9】非常時や予想外の出来事に慌てふためき、逃げ出したりする姿



Source: 今日から実践!ストレスフリーな美しい節約の極意3つ

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